Respuesta: Bitcoin es un activo digital que se crea y transmite a través de las operaciones de la red Bitcoin peer-to-peer, una red descentralizada de computadoras que opera con protocolos criptográficos. Ninguna entidad única posee u opera la red Bitcoin, cuya infraestructura es mantenida colectivamente por su base de usuarios. La red Bitcoin permite a las personas intercambiar tokens de valor, llamados Bitcoin, que se registran en un libro de transacciones público conocido como la cadena de bloques de Bitcoin. Bitcoin puede usarse para pagar bienes y servicios, o puede convertirse en monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense, a tasas determinadas en plataformas de Bitcoin que permiten el comercio de Bitcoin o en transacciones individuales de usuario a usuario bajo un sistema de trueque.

Respuesta: Nuevos Bitcoins se crean a través del proceso de minería como se discute a continuación. La red Bitcoin se mantiene en funcionamiento por computadoras en todo el mundo. Para incentivar a aquellos que incurren en los costos computacionales de asegurar la red validando transacciones, se otorga una recompensa a la computadora que logra crear el último bloque en la cadena. Cada 10 minutos, en promedio, se añade un nuevo bloque a la cadena de bloques de Bitcoin con las últimas transacciones procesadas por la red, y la computadora que generó este bloque actualmente recibe 6.25 Bitcoin. Debido a la naturaleza del algoritmo para la generación de bloques, este proceso (generar una “prueba de trabajo”) es aleatorio. Con el tiempo, se espera que las recompensas sean proporcionales al poder computacional de cada máquina.

El proceso por el cual se “mina” Bitcoin resulta en nuevos bloques que se añaden a la cadena de bloques de Bitcoin y nuevos tokens de Bitcoin que se emiten a los mineros. Las computadoras en la red Bitcoin participan en un conjunto de cálculos matemáticos complejos prescritos para añadir un bloque a la cadena de bloques de Bitcoin y así confirmar las transacciones de Bitcoin incluidas en los datos de ese bloque.

Respuesta: No. Bajo el código fuente que rige la red Bitcoin, el suministro de nuevos Bitcoin está controlado matemáticamente para que el número de Bitcoin crezca a una tasa limitada según un cronograma preestablecido. El número de Bitcoin otorgados por resolver un nuevo bloque se reduce automáticamente a la mitad después de que se añaden 210,000 bloques a la cadena de bloques de Bitcoin, aproximadamente cada cuatro años. Actualmente, la recompensa fija por resolver un nuevo bloque es de 3.125 Bitcoin. Esta tasa de creación de Bitcoin controlada deliberadamente significa que el número de Bitcoin en existencia aumentará a una tasa controlada hasta que el número de Bitcoin en existencia alcance los 21 millones de Bitcoin predeterminados. A partir de agosto de 2025, aproximadamente 19.9 millones de Bitcoins estaban en circulación y se estima que la fecha en que se alcanzará la limitación de 21 millones de Bitcoin será el año 2140.

Respuesta: Sí. Los precios de negociación de muchos activos digitales, incluido Bitcoin, han experimentado una volatilidad extrema en períodos recientes, y pueden continuar haciéndolo. La volatilidad promedio de un año de Bitcoin en los últimos diez años hasta la fecha sigue siendo elevada en un 86%. A lo largo de 2021, hubo aumentos pronunciados en el valor de ciertos activos digitales, incluido Bitcoin, y múltiples observadores del mercado afirmaron que los activos digitales estaban experimentando una “burbuja”. Estos aumentos fueron seguidos por caídas pronunciadas a lo largo de 2022 en los precios de negociación de activos digitales, incluido Bitcoin. En el ciclo 2021-2022, el precio de Bitcoin alcanzó un máximo de $67,734 y un mínimo de $15,632, marcando una caída del 77%.

Estos episodios de rápida apreciación de precios seguidos de caídas pronunciadas han ocurrido múltiples veces a lo largo de la historia de Bitcoin, incluyendo en 2011, 2013-2014, y 2017-2018, repitiéndose nuevamente en 2021-2022. A partir de agosto de 2025, el precio de Bitcoin se sitúa en alrededor de $115,000, tras un período de fuerte apreciación a lo largo de 2025.

Respuesta: No. El Fondo invertirá significativamente todos sus activos en un fondo cotizado en bolsa llamado BlackRock iSharesâ Bitcoin Trust ETF [1] (el “Bitcoin ETF”). El patrocinador del Bitcoin ETF es iShares Delaware Trust Sponsor LLC (el “Patrocinador”), una compañía de responsabilidad limitada de Delaware y una subsidiaria indirecta de BlackRock, Inc. (“BlackRock”).

BlackRock Inc. está listado en la Bolsa de Valores de Nueva York (símbolo “BLK”). A partir de 2024, el Grupo BlackRock tenía más de 11 billones de dólares en activos bajo gestión.

Respuesta: No. Las acciones en el Bitcoin ETF no son obligaciones de, y no están garantizadas por, iShares Delaware Trust Sponsor LLC, o cualquiera de sus subsidiarias o afiliadas (incluyendo cualquier entidad en el grupo de compañías BlackRock).

El rendimiento del Bitcoin ETF seguirá de cerca el rendimiento del propio Bitcoin, dado que el propósito del Bitcoin ETF es comprar, mantener y vender Bitcoin. Si el valor de Bitcoin sube o baja significativamente, se esperaría que el rendimiento del Bitcoin ETF se mueva de manera similar.

Respuesta: El gestor de inversiones del Fondo (Dominion Capital Strategies Fund Management Limited) cree que, como uno de los gestores de activos más grandes y con más experiencia en el mundo, BlackRock está mejor capacitado para investigar y monitorear el rendimiento de Bitcoin que ellos. El Fondo dependerá en gran medida de la experiencia en inversiones y de los amplios equipos de profesionales de inversión dentro de BlackRock para determinar el momento óptimo en el que Bitcoin debe ser comprado, mantenido y, finalmente, vendido.

El ETF de Bitcoin (y, por extensión, el Fondo) busca reflejar generalmente el rendimiento del precio de Bitcoin. El ETF de Bitcoin busca reflejar dicho rendimiento antes del pago de sus gastos y pasivos. Las acciones en el ETF de Bitcoin están destinadas a constituir un medio simple de realizar una inversión similar a una inversión en Bitcoin, en lugar de adquirir, mantener y comerciar Bitcoin directamente de manera peer-to-peer u otra base o a través de una plataforma de activos digitales.

Respuesta: Definitivamente no. El Fondo no debe usarse como una herramienta para especular sobre el precio de Bitcoin y buscar aprovechar la volatilidad del mercado a corto plazo. Un inversor debe considerar una inversión en el Fondo como parte de una cartera equilibrada, y no asignar más al Fondo de lo que pueda permitirse perder.

Además, dado que el período para aplicar exitosamente para una inversión en el Fondo puede tomar hasta siete (7) días: (i) una inversión en el Fondo no debe usarse con fines de especulación, o para buscar generar ganancias a corto plazo; y (ii) el precio del Bitcoin físico podría moverse significativamente (hacia arriba o hacia abajo) durante el período de procesamiento de una solicitud de inversión.

Como parte de la solicitud de acciones en el Fondo, se requerirá que los posibles inversores reconozcan que no están invirtiendo con fines de especulación, y que aceptan liberar y eximir de responsabilidad a cada uno de los del Fondo, al gestor de inversiones y a sus respectivos directores, por cualquier movimiento de precio que pueda ocurrir mientras la solicitud en el Fondo está siendo procesada.

A la luz de la naturaleza arriesgada de una inversión en Bitcoin, también se requerirá que los inversores en el Fondo confirmen que pueden permitirse perder toda su inversión en el Fondo.

Respuesta: Hay una serie de riesgos importantes a considerar cuando un inversor contempla una inversión en Bitcoin (y el Fondo). Los activos digitales, incluido Bitcoin, están sujetos a una volatilidad extrema, y el precio de mercado de Bitcoin puede verse afectado por una variedad de factores que incluyen, pero no se limitan a, los siguientes:

El Memorando de Oferta del Fondo contiene un resumen extenso (pero no exhaustivo) de los riesgos asociados con la inversión en Bitcoin, así como los riesgos relacionados con el ETF de Bitcoin y el Fondo.

Como parte de la realización de una inversión en el Fondo, se requerirá a los inversores que reconozcan y acepten que han leído y comprendido estos riesgos, y desean proceder con una inversión a pesar de ello. Como se señaló anteriormente, también se requerirá a los inversores que confirmen que también han leído y comprendido estas preguntas y respuestas, además de dar una confirmación por separado de que son capaces de soportar una pérdida total de su inversión en el Fondo (si, por ejemplo, el ETF de Bitcoin sufre un fallo completo y una amortización de su tenencia de Bitcoin a cero).

Respuesta: No. El gestor de inversiones espera que los inversores típicos en el Fondo sean inversores sofisticados y experimentados, con una cartera equilibrada, que tengan una comprensión clara de los principios de riesgo/retorno. Si este no es su caso, entonces una inversión en el Fondo puede no ser para usted.

En consecuencia, el Valor Neto de los Activos del Fondo puede ser más volátil que otro vehículo de inversión con una cartera más diversificada, y puede fluctuar sustancialmente en períodos cortos o largos de tiempo. Se espera que las fluctuaciones en el precio de Bitcoin tengan un impacto directo en el valor de las acciones del Fondo. Dicho esto, debido a los costos del producto de cada uno de los ETF de Bitcoin y el Fondo, el Valor Neto de los Activos del Fondo no se moverá directamente en línea con los movimientos de precio de Bitcoin.

Una inversión en el Fondo puede considerarse especulativa y no está destinada como un programa de inversión completo. Una inversión en acciones del Fondo debe ser considerada solo por personas financieramente capaces de mantener su inversión y que puedan soportar el riesgo de pérdida total asociado con una inversión en el Fondo. Los posibles inversores deben revisar detenidamente el objetivo y la estrategia del ETF de Bitcoin, y familiarizarse con los riesgos asociados con la inversión del Fondo en el ETF de Bitcoin.

Antes de realizar una inversión en el Fondo, y de acuerdo con los requisitos de la Guernsey Financial Services Commission (el regulador del Fondo), se requerirá que los posibles inversores confirmen al Fondo que: (i) han recibido el asesoramiento profesional necesario sobre una inversión en un producto respaldado por activos digitales; y (ii) no están invirtiendo más de lo que pueden permitirse perder.
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